L’opinione pubblica su determinate aziende italiane, spesso e volentieri, è condizionata da luoghi comuni e da informazioni poco sensate e trasparenti. Per qualche strano motivo vengono viste di buon occhio le società più “famose“, quelle che si sentono di più in televisione o nei giornali. Società come Enel o Eni vengono considerate dei gioiellini solo per la loro grandezza […]
Spesso le società con un vantaggio competitivo durevole si assomigliano tra di loro, hanno bilanci simili. Ho deciso quindi di scrivervi oggi alcuni dei punti che io ritengo fondamentali nell’analisi di un bilancio. Prima di iniziare voglio farvi una premessa,non sono un contabile e non mi ritengo un esperto, ma conosco a memoria alcuni punti […]
Per il post di oggi, sono andato a calcolare il rendimento, compreso di dividendi, delle azioni Marr dal 2005 ad oggi. Immaginando di aver acquistato azioni della Marr nel 2005 al prezzo di 6,5 euro per azione, ci saremmo ritrovati ad incassare, il primo anno, un dividendo pari a 0,32 centesimi ad azione. Equivalente al […]
Nel mio report mensile uscito ieri ho parlato di Trawell Co una società che mi ha incuriosito molto. (Potete registrarvi qui) Quello che mi ha colpito di più è la struttura del mercato di riferimento. Trawell Co è il leader del mercato per volume d’affari. Gli altri due competitors internazionali sono : Secure Wrap 6,0% […]
Quando una società è in utile e genera un profitto deve decidere come utilizzare e dove indirizzare tali entrate. E’ un aspetto molto importante poiché una società che investe male i suoi profitti non è poi così lontana da chi profitti non ha. Esistono principalmente tre modi per collocare i profitti: Riacquisto azioni proprie Distribuzione […]
Ieri mattina ho avuto la fortuna di intervistare il CFO di B&C Speakers Simone Pratesi che ci tengo nuovamente a ringraziare! Come ben sapete è da parecchio tempo che studio la società e avevo anche scritto un vecchio articolo riguardante il mio interessamento. Nonostante ciò non ero mai stato in grado di comprendere a pieno […]
Le azioni, i movimenti del mercato e le fluttuazioni borsistiche non sono mai state l’aspetto che amo di questo mondo(se non a livello pratico). Questo perché sono sempre stato profondamente attratto dalle società in senso più ampio, l’effettiva produzione di beni e servizi, la crescita in un determinato settore di mercato o la capacità di […]
Come già annunciato nel titolo, oggi andremo ad analizzare lo Z-Score, un indice che permette di assegnare un punteggio ad una società, che ha come scopo quello di verificare e calcolare la probabilità che la società fallisca nei prossimi due anni. Ovviamente è un metodo che ha i suoi limiti (come tutte le cose) ma […]
Il tasso di sconto è uno dei temi più vasti che ho dovuto affrontare nei miei studi nell’analisi aziendale. Ci sono moltissime varianti e tantissime teorie diverse. Nessuna certezza assoluta. Proviamo però ad andare a vedere i più conosciuti Il giusto tasso di sconto secondo il modello del Capital Asset Pricing Model è formato da 3 diversi […]
Dopo l’intervista a Simone Pratesi il CFO di B&C mi sono immerso nello studio della società e dei suoi bilanci. Il mio interesse in un possibile investimento ormai è palese, ma quanto potrebbe valere la società?Calcolo del valore intrinseco di B&C attraverso l’uso del FCFE (free cash flow to equity). Per questa metodologia ci sono […]