E’ possibile calcolare con precisione il valore intrinseco di un’azione? La risposta è no. E’ possibile calcolare un range di possibili valori in cui la società potrebbe trovarsi? La risposta questa volta cambia ed è si. Il concetto di valore intrinseco è relativamente semplice a livello teorico: Tutte le società hanno un valore, chiamato appunto […]
Il Capex o le spese in conto capitale sono esborsi di liquidità in attività di natura più permanente, ossia che vengono conservate per oltre un anno, come le immobilizzazioni tecniche, includono anche le spese per le attività immateriali come i brevetti. In linea di principio sono attività che vengono spesate lungo un periodo superiore a […]
Premessa Non voglio in nessun modo essere polemico ne tanto meno esprimere nessun tipo di giudizio. Voglio semplicemente darvi un altro punto di vita sulle due società, di cui molto probabilmente in questi giorni avrete sentito parlare a causa degli aggiornamenti dei rating sui conti italiani. Chi sono Moody’s e Standard & Poor’s? Moody’s e […]
Esistono alcuni settori di mercato a cui non pensiamo, settori poco famosi e per niente di moda. Questa tipologia di mercati potrebbe trasformarsi in un investimento in società che godono di un vantaggio competitivo durevole. Schiffer Nel 1887 Johann W. Schiffer fonda l’azienda come una fabbrica di spazzole. Nell’arco di 125 anni la società è […]
Spesso nel mercato azionario le cose vanno davvero male, quando regna il panico i mercati scendono molto velocemente, in questi momenti, oltre ai miei soliti riti personali, leggo e rileggo determinate frasi. Ne ho scelte 7 per questo post: “Devi fare solo poche cose buone nella vita e per tanto tempo così non ne farai troppe […]
Se leggete i miei articoli e seguite la mia pagina saprete già che in questo 2019 ho effettuato due grandi investimenti in due società europee: Datalogic e Krones Ag. Come spesso accade in borsa, anche società molto interessanti, competitive e sopratutto leader (o una dei leader) nei rispettivi mercati di riferimento attraversano momenti complessi dovuti a […]
Durante gli anni 80 le azioni delle aziende tecnologiche raggiunsero un rapporto prezzo/vendite di 50. Le azioni speculative negli anni 60 avevano un rapporto prezzo/utili di 50 (ovvero un tale rapporto veniva considerato alto) ora non so se siete stati attenti e vi è sfuggito, ma ho scritto rapporto prezzo/vendite, non prezzo/utili. Questo cosa vuol […]
Nella prima parte, ho parlato delle “leggi” che ritenevo le più interessanti. Ho fatto lo stesso con la seconda parte, scegliendo le seguenti: – La legge dell’estensione di una linea di prodotti – La legge dell’imprevedibilità – La legge della prospettiva – La legge del successo […]
Le 22 leggi immutabili del marketing è uno dei libri più interessanti che abbia mai letto, in maniera semplice e chiara spiega alcuni tratti fondamentali del vantaggio competitivo durevole. Ho quindi deciso in questa prima parte di parlare delle “leggi ” che più mi hanno colpito tra le prime undici del libro, nella seconda parte, in […]
Lennart Israelsson è nato il 6 febbraio del 1916. All’età di 13 anni fu costretto a lasciare la scuola e iniziare a lavorare, a causa della crisi americana del 1929 che colpì anche la lontana Svezia. Iniziò facendo diversi lavori fino a trovare quello che scelse per tutta la vita: il ferroviere. Nel 1940 il suo stipendio […]